F.S 기업 분석 보고서

1. 핵심 요약

1) 기업 개요 및 사업구조

• 솔루엠은 코스피 상장사로, 전자부품과 ICT(정보통신기술) 사업을 운영한다. [FACT]
• 전자부품은 TV·서버·전기차 충전기 등에 쓰이는 파워모듈(기기에 필요한 전력을 공급·조절하는 부품)과 통합 보드 등을 생산한다. [FACT]
• ICT의 주력 제품은 ESL(전자식 가격표시기)이다. 매장 직원이 종이 가격표를 일일이 바꾸는 대신, 중앙 시스템에서 가격을 바꾸면 진열대 표시기에 반영하는 방식이다. [FACT]
• 2026년 상반기 연결 매출은 9,700.69억 원, 영업이익은 434.83억 원이었다. 전자부품 매출 비중은 60.2%, ICT는 39.8%였다. [FACT]
• 본사와 해외법인이 고객에게 직접 판매하며, 삼성전자 및 해외 계열사가 공시된 거래선에 포함된다. 다만 반기 매출의 10% 이상을 차지하는 고객은 공시에서 익명인 ‘A사와 그 종속기업’으로 표시된다. [FACT]
• 2026년 6월 말 기준 중국·베트남·멕시코·인도·인도네시아에 생산법인을 두고 있다. 2025년 11월에는 멕시코에서 ESL 현지 생산을 시작했다. [FACT]

2) 핵심 투자 포인트

• 2026년 상반기 ICT 부문은 매출 3,858.96억 원에서 영업이익 411.79억 원을 냈다. 전사 영업이익 434.83억 원의 대부분이 이 부문에서 발생해, ESL 판매 확대가 전사 수익성에 미치는 영향이 크다. 가격표 설치를 넘어 매장 데이터·사이니지(화면형 광고·안내판)로 공급 범위가 넓어지면 고객당 매출을 늘릴 여지가 있다. 후속 실적에서 ICT 이익 증가가 유지되는지 확인해야 한다. [FACT/추정]

• 전자부품 부문은 상반기 매출 5,841.73억 원에도 영업이익이 23.04억 원에 그쳤다. 회사는 서버용 고출력 전원장치와 전기차 충전기용 모듈을 개발·공급하고 있어, 이 제품들의 판매 비중 변화가 낮은 부문 수익성을 개선할 수 있다. 다만 공시는 신제품별 매출과 마진을 구분하지 않는다. 신제품 공급 확대가 실제 부문 영업이익으로 이어지는지가 핵심 확인점이다. [FACT/추정]

• 미국 자회사 출자 결정은 북미 생산·판매 확대에 필요한 자금을 뒷받침하는 사건이다. 동시에 아이큐어 지분 취득 결정은 기존 전자부품·ICT 밖으로 투자 범위를 넓힌다. 두 거래의 공시상 예정일은 이미 지났지만, 제공된 자료에는 최종 납입·취득 완료 확인이 없다. 따라서 향후 공시에서 거래 종결과 자금 부담을 먼저 확인해야 한다. [FACT/추정]

2. 주요 재무 및 투자 지표

1) 핵심 재무 및 밸류에이션 데이터 테이블

• 시가총액	7,378억
  매출성장률 YoY	22.2%
  영업이익률(OPM)	3.5%
  ROE	2.0%
  PER(TTM)	63.11배
  PBR(MRQ)	1.26배
  부채비율	151.5%

  📊 조회 시점: 2026-10-02 09:35 KST (2026-HY 기준) / 시총: 2026-10-01 KRX 종가 · 보조자료 — KRX 시총 ÷ TTM 실적 내부 산출, 자사주·희석·지배지분 미조정

2) 이 회사의 성적표 해석

• §2-1 표 수치는 발행 시점에 자동 생성되는 기준으로 읽어야 한다. 별도로 확보한 재무 시계열상 2026년 2분기 단독 매출은 4,918.47억 원으로 전년 같은 분기보다 22.17% 늘었고, 영업이익은 218.26억 원으로 78.63% 늘었다. 반면 같은 분기 순이익은 53.93억 원으로 전년 같은 분기보다 46.91% 줄었다. 매출 증가가 영업이익으로는 이어졌지만, 최종 순이익까지 같은 속도로 늘지는 않았다. [FACT]

• 2026년 6월 말 현금 및 현금성 자산은 1,319.79억 원이고, 부채총계는 8,875.59억 원이다. 반기보고서상 부채비율(자본 대비 부채의 크기)은 전년 말 126.83%에서 151.51%로 상승했다. 현금흐름 시계열의 2026년 상반기 영업현금흐름은 마이너스 253.32억 원이다. 이익의 현금 회수와 차입 부담을 함께 봐야 하며, 현재 주가가 실적 대비 싼지 판단할 PER(주가수익비율)·PBR(주가순자산비율)은 §2-1의 동일 기준 수치를 참고해야 한다. [FACT/추정]

3) 실적 전망 및 가이던스

• 제공된 공시 본문에는 2026년 연간 매출·영업이익에 대한 회사의 수치 목표가 없고, freshness_check에서도 신규 증권사 리포트가 확인되지 않았다. 따라서 가이던스와 컨센서스(증권사 예상치의 집계)를 비교하거나 수주잔고로 목표 달성률을 계산할 근거가 없다. 반기보고서는 주문생산에 따른 장기공급계약 수주거래가 없다고 명시한다. 후속 분기 실적이 현재의 ICT 이익 기여를 유지하는지가 더 직접적인 관찰 지표다. [FACT/추정] [근거 부족]

3. 산업 구조 및 생태계

1) 산업 메커니즘 및 트렌드

• 솔루엠은 두 공급망에 걸쳐 있다. 전자부품 사업은 완제품 업체가 요구하는 전력 효율·크기·안정성에 맞춰 부품을 설계하고 공급한다. 식당의 조리대가 주문 메뉴에 맞게 바뀌듯, 고객 제품의 설계가 달라지면 부품 사양도 함께 바뀐다. 회사 반기보고서는 성숙한 TV·가전 수요와 별도로 서버·전기차 충전기 등 고출력 응용 분야로 제품군을 넓히고 있다고 설명한다. [FACT]

• ESL은 표시기, 저전력 무선통신, 중앙 관리 시스템이 함께 작동해야 하는 매장 설비다. 매장이 가격을 자주 바꾸거나 많은 점포를 운영할수록 중앙에서 표시기를 관리하는 효용이 커질 수 있다. 솔루엠의 반기보고서는 유럽 중심의 초기 시장에서 북미·아시아 등으로 적용 지역이 확대되고, 재고 감지와 매장 데이터 활용으로 용도가 넓어지는 흐름을 기술한다. 이는 회사의 산업 설명이며, 지역별 시장 규모나 성장률을 독립적으로 확정한 수치는 이번 자료에 없다. [FACT/추정]

4. 매출 구조 및 수익 모델

1) 부문별 매출 비중 추이

• 2026년 상반기 제품별로는 파워모듈 등 5,505.39억 원, ESL 3,368.95억 원, 기타제품 204.37억 원, 원자재 등 기타매출 621.98억 원이다. 위 표의 상반기 수치를 연간 수치와 나란히 둔 것은 구성 변화를 보기 위한 것이며, 이를 연간 성장률로 해석해서는 안 된다. [FACT]

2) 시장 포트폴리오 (수출/내수, 주요 납품처)

• 반기보고서에는 한국의 삼성전자, 베트남·멕시코·인도 등의 삼성전자 현지법인, 미주·유럽·일본 등의 ESL 거래선에 직접 판매하는 경로가 제시된다. [FACT]
• 매출의 10% 이상을 차지하는 익명 고객 A사와 그 종속기업의 2026년 상반기 매출은 4,193.26억 원으로, 전자부품 사업 관련 매출이다. 공시가 익명 처리한 A사를 특정 기업으로 단정하지 않는다. [FACT]
• 지역별 매출액과 수출·내수 비율은 제공된 반기보고서 발췌에 없어 정량 비교가 불가능하다. [N/A]

5. 글로벌 탑티어 초격차 해자 및 진입장벽

1) 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 이 회사만의 강력한 무기 (진입장벽)

• 반기보고서는 파워·통신·디스플레이 기술의 내재화, 고객 맞춤 설계, 해외 생산망을 경쟁 요소로 제시한다. 파워 부문에서는 트랜스포머(전압을 바꾸는 핵심 부품) 관련 기술과 SMT(회로기판에 부품을 장착하는 공정)의 자체 수행을 기술한다. 2026년 6월 말 등록 특허는 432건이지만, 특허 수만으로 고객이 다른 공급사로 바꿀 수 없는 수준의 독점력을 증명할 수는 없다. 실제 방어력은 공급 지속 기간·가격 유지·교체 사례로 확인해야 한다. [FACT/추정]

2) 글로벌 1위 기업과의 스펙 비교 및 시간적 진입장벽

• 조사 자료에는 ESL 경쟁사인 Vusion, Pricer, Hanshow의 제품 페이지가 제시됐다. 그러나 전달된 결과에는 같은 시험 조건으로 맞춘 배터리 수명, 갱신 속도, 통신 범위, 장애율 수치가 없다. 글로벌 1위 기업의 확정 순위·점유율과 솔루엠 제품의 상대적 등급도 확인되지 않아, 정량 스펙 격차나 후발주자의 진입 소요 시간을 산출할 수 없다. [근거 부족]

3) 실질적인 고객사 방어력 실증

• 반기보고서는 삼성전자 현지법인 등을 직접 거래선으로 기재하고, 글로벌 유통사 대상 대규모 ESL 프로젝트 수행 경험을 설명한다. 이는 제품 납품과 프로젝트 수행 이력의 근거다. 다만 ESL 고객별 독점 계약, 재계약률, 설치 점포 수와 유지 기간은 공시 발췌에서 확인되지 않는다. 따라서 고객 전환 비용이 높을 수 있다는 산업적 추론과 실제 독점적 지위는 구분해야 한다. [FACT/추정] [근거 부족]

6. 하방 안정성 및 안전마진

1) 매출의 지속성 및 질

• 솔루엠은 거래선의 선주문에 따라 생산하며, 반기보고서는 장기공급계약 수주거래가 없다고 밝힌다. 따라서 현재 자료만으로 매출의 일정 비율을 계약으로 보장된 반복 매출로 분류할 수 없다. ESL을 여러 매장에 설치한 고객은 시스템을 바꿀 때 표시기·통신·운영 절차를 함께 바꿔야 하므로 전환 비용이 생길 수 있지만, 실제 재계약률과 서비스 매출 비중은 공개 발췌에 없다. 핵심 고객의 투자 연기, 경쟁사의 가격 제안, 전자부품 고객의 자체 설계 확대가 매출 지속성을 흔들 수 있다. [FACT/추정] [근거 부족]

2) 재무적/거시적 방어력 (현금성 자산, 고정비, 부채 통제력)

• 2026년 6월 말 현금은 2분기 단독 매출원가와 판매관리비 합계 약 4,700.21억 원의 약 0.28분기치다. 이 비교는 매출이 끊겨도 원재료 매입 등 변동비가 그대로 나간다고 가정하므로 실제 생존 기간을 뜻하지 않는다. 인건비·감가상각·임차료처럼 매출 감소 후에도 남는 비용의 구분이 없어 신뢰할 만한 현금 런웨이(보유 현금으로 버틸 수 있는 기간)는 산출할 수 없다. [FACT/추정] [근거 부족]

• 현금흐름 시계열상 상반기 영업활동에서는 현금이 순유출됐다. 반기보고서는 변동금리 차입금과 미국 달러·유로 환위험에 대한 노출, 차입금 관련 담보 제공을 기재한다. 차입금의 만기별 금액과 이자비용을 확인하지 못해 금리 상승이나 환율 20% 변동의 이익 영향, 이자보상배율(영업이익으로 이자를 감당하는 정도)을 계산할 수 없다. 미국 자회사 출자와 아이큐어 취득의 실제 지급액 확인도 현금 방어력 판단에 필요하다. [FACT/추정] [근거 부족]

7. 비판적 시나리오 및 리스크

1) 공매도 및 비관론자들의 핵심 지적 사항 (아킬레스건)

• 가장 뚜렷한 실적 약점은 전자부품의 낮은 이익률이다. 2026년 상반기 이 부문은 전사 매출의 60.2%를 차지했지만 영업이익은 23.04억 원에 그쳤다. ICT가 전사 이익 대부분을 떠받치는 만큼, ESL 설치 일정 지연이나 고객 투자 축소가 생기면 이익 변동 폭이 커질 수 있다. 장기공급계약 수주잔고가 없다는 공시도 미래 매출을 확정적으로 가늠하기 어렵게 한다. [FACT/추정]

2) 경영진 리스크 및 자금 조달 문제

• 2025년 유상증자 결정 공시는 상환전환우선주(투자자가 일정 조건에서 현금 상환을 요구하거나 보통주로 바꿀 수 있는 주식) 100만 주, 발행가 및 최초 전환가 17,108원, 조달 예정액 171.08억 원을 제시한다. 관련 발행결과 공시의 존재는 확인되지만 이번 자료에는 그 본문이 없어 최종 납입 세부사항은 별도 확인이 필요하다. 전환청구 개시일은 2027년 7월 5일로 기재돼 있어 잠재 주식 공급을 점검해야 한다. [FACT]

• 2026년 8월 미국 자회사 출자 결정액은 424.50억 원이다. 아이큐어 취득 정정공시는 종속회사의 현금 취득액을 약 195.00억 원으로 낮추고, 취득 후 지분비율을 30.5%로 제시하면서 공동 취득자 보유분을 해당 비율 산정에 반영했다고 설명한다. 아이큐어의 공시상 2025년 연결 순손실은 345.15억 원이며, 공동 투자자 지분에 관한 조건부 매수청구권도 있다. 거래 종결과 향후 추가 자금 부담을 확인하기 전에는 사업 시너지를 확정 이익으로 반영할 수 없다. [FACT/추정]

8. 미래 성장 동력 및 모멘텀 스케쥴

1) 핵심 모멘텀 및 실적 가속화 트리거

• ICT에서 ESL 설치 규모가 커지면 표시기 공급뿐 아니라 매장 운영 시스템과 추가 기능 공급 기회가 생긴다. 솔루엠은 재고 감지, 위치 확인, 매장 데이터 통합 등의 연구개발 과제를 공시했다. 이 기능이 실제 고객 계약에 포함되면 고객당 매출과 부문 이익을 늘릴 수 있지만, 현재 자료는 기능별 상용 매출을 분리하지 않는다. 후속 실적의 ICT 매출과 영업이익을 함께 확인해야 하는 이유다. [FACT/추정]

• 전자부품에서는 서버용 고출력 전원장치와 전기차 충전기용 모듈의 양산 공급이 제품 구성 변화의 경로다. 이 제품들이 기존 저이익 제품보다 높은 이익을 남긴다는 사실은 아직 공시 수치로 검증되지 않았다. 따라서 채택 사실에 더해 전자부품 부문 이익률이 개선되는지를 확인해야 실적 가속으로 판단할 수 있다. [FACT/추정]

2) 시장 확장성 및 비즈니스 모델 진화

• 회사 반기보고서는 ESL을 디지털 사이니지와 연결하고, 재고·마케팅 데이터를 활용하는 매장 솔루션으로 넓히는 전략을 설명한다. 표시기를 한 번 파는 사업에서 매장 운영 기능을 계속 제공하는 사업으로 발전하면 매출의 성격이 달라질 수 있다. 다만 정기 이용료나 소프트웨어 매출 비중이 공개되지 않았으므로 현재 실적을 플랫폼(여러 기능이 공통 시스템에서 계속 제공되는 구조) 수익으로 분류하기는 이르다. [FACT/추정]

3) 향후 주요 모멘텀 스케쥴

4) 업사이드 옵션 (미확정 가능성)

• 매장 운영 기능의 추가 판매 [가능성] 근거: 반기보고서(2026.06)의 재고 감지·매장 데이터 통합 연구개발 항목. 전제: 주요 유통 고객이 기능을 채택하고 대가를 별도로 지급할 것. 경로: 표시기 설치 고객에게 기능이 추가되면 고객당 매출과 반복 수입이 늘 수 있다. 반증: 기능이 무상 부가서비스에 머물거나 별도 매출이 공시되지 않으면 폐기.
• 고출력 전원장치의 제품 구성 개선 [가능성] 근거: 반기보고서(2026.06)의 서버용 전원장치 및 전기차 충전기용 모듈 개발·공급 기재. 전제: 공급량 확대가 기존 전자부품 매출을 대체하는 데 그치지 않고 더 높은 이익을 남길 것. 경로: 전자부품 부문 이익이 늘면서 ICT에 집중된 전사 이익 구조가 완화된다. 반증: 신제품 공급 확대 후에도 전자부품 영업이익률이 개선되지 않으면 폐기.

9. 최종 투자 가설 및 핵심 요약

1) 최종 투자 가설

• ICT의 높은 이익 기여가 유지되고 전자부품의 수익성이 회복되는지가 투자 가설의 중심이다. 아래 가격은 증권사 목표가가 아니라 조건별 민감도를 보여주는 자체 추정이다. 2026년 10월 2일의 거래소 종가는 자료에 없으므로 모든 등락률은 확보된 마지막 거래소 종가를 분모로 계산했다. [FACT/추정]

• 기준 가격: 13,410원 (2026-09-30 종가, 출처 current_market_metrics)

• 예상 주가 = (예상 매출 × OPM × 적용 영업이익배수) ÷ 발행주식수

• 이 산식의 OPM은 영업이익률(매출 중 영업이익으로 남는 비율)이다. 세 경우 모두 현재 확인된 발행주식수 47,816,236주를 사용하고, 영업이익배수는 시가총액을 영업이익으로 나눈 평가 가정이다. 기준 시가총액 6,412.16억 원을 최근 12개월(TTM, 직전 네 분기 합계) 영업이익 약 662.93억 원으로 나누면 약 9.7배다. 이 배수는 PER이 아니며, 차입금을 고려한 기업가치 배수도 아니다. [FACT/추정]

• Bear 시나리오: 예상 매출 1조 7,000억 원, OPM 2.0%, 적용 영업이익배수 8배를 가정한다. 전자부품 이익 개선이 지연되고 ICT 수익성이 약해지는 경우다. 계산값 약 5,688원을 반올림한 예상 주가 5,700원(범위 5,500~6,000원), 기준 가격 대비 약 -57.5%다. 범위는 배수와 이익률의 추정 오차를 표시하며, 후속 공시에서 ICT 이익 급감이나 현금흐름 악화가 나타나는지가 조건이다. [AI 추정]

• Base 시나리오: 예상 매출 1조 9,000억 원, OPM 3.6%, 적용 영업이익배수 9.7배를 가정한다. 매출은 현재 TTM 매출 약 1조 8,703.44억 원 부근이고, 이익률은 TTM 수준인 약 3.5% 부근에 머무르는 경우다. 계산값 약 13,876원을 반올림한 예상 주가 13,900원(범위 13,500~14,500원), 기준 가격 대비 약 +3.7%다. ICT 이익 유지와 추가 현금 유출 억제가 이 경우의 확인 조건이다. [AI 추정]

• Bull 시나리오: 예상 매출 2조 1,000억 원, OPM 5.0%, 적용 영업이익배수 11배를 가정한다. ESL 공급 확대에 매장 운영 기능의 유료 채택이 더해지고, 전자부품 이익률도 개선되는 경우다. 계산값 약 24,155원을 반올림한 예상 주가 24,200원(범위 23,000~25,000원), 기준 가격 대비 약 +80.5%다. 후속 부문별 실적에서 두 사업의 이익 증가가 함께 확인되지 않으면 이 가정은 낮춰야 한다. [AI 추정]

• 옵션 업사이드(시나리오 미반영): [가능성] 근거: 아이큐어 지분 취득 정정공시(2026-08-14)의 사업 확장 목적. 전제: 선행조건이 충족돼 거래가 종결되고 관련 사업의 수익성이 개선될 것. 경로: 기존 사업 외 이익원이 형성될 수 있다. 반증: 거래가 종결되지 않거나 취득 후 손실·추가 자금 부담이 지속되면 폐기.

2) 핵심 경쟁력 및 리스크 종합 요약

• 솔루엠은 ESL 사업에서 전사 이익의 큰 부분을 창출하고, 고객별 설계와 해외 생산·직접 판매망을 갖췄다. 반면 전자부품은 큰 매출 규모에 비해 이익 기여가 낮고, 장기공급계약 수주잔고가 없어 미래 매출을 계약액으로 검증하기 어렵다. 향후 판단은 ICT의 이익 지속성, 전자부품의 이익률 변화, 영업현금흐름, 이미 결정된 투자 거래의 종결 여부에 달려 있다. [FACT/추정]

10. 리포트 제작 방법론 및 조사 한계

1) 자료 조사 및 리포트 제작 방식

• 본 리포트는 FS2 MCP로 조회된 DART 공시 본문, 분기 재무 시계열, KRX 종가와 발행주식수를 1차 자료로 사용했다. 신규 공시는 disclosure_search 결과로, 최근 뉴스·증권사 리포트는 freshness_check 결과로 점검했다. 최신성 결과에는 뉴스 15건과 신규 증권사 리포트 0건이 표시됐으나, 기사 본문은 제공되지 않아 제목만으로 제기된 사실을 확정하지 않았다. 리포트 상단의 실시간 시장 데이터 패널은 발행 시점에 별도로 자동 조회되는 자료다. [FACT]

• 분석의 기준일은 2026년 10월 2일이며, 시세 기준일은 확보된 KRX 자료의 2026년 9월 30일이다. 재무 시계열에서는 손익 항목의 2026-HY 값이 2분기 단독값으로 상반기 사업부문 합계와 맞는 반면, 영업현금흐름의 같은 라벨은 상반기 누계로 취급해야 제공된 TTM 값과 일치한다. 이 기간 차이를 반영해 손익의 중복 합산을 피했다. 본 분석은 AI가 자율 수행했으며 투자 의견이 아니고, 자료 기준 시점 이후의 사실은 반영되지 않는다. [FACT]

2) 조사 한계 및 후속 검증 항목

• [검증 필요] §2-3·§9 — 2026년 수치 가이던스와 증권사 컨센서스가 미확보다. 제공된 공시 발췌에 목표치가 없고 최신성 조회에 신규 리포트가 없기 때문이다. 다음 조사에서 2026년 실적 IR 자료의 목표치·가정과 증권사 원문을 확인해야 한다.
• [자료 접근 한계] §2-3·§9 — 2026년 2분기 실적 IR PDF 본문이 403 오류로 확보되지 않았다. KIND 원본 또는 회사 IR 보존본을 다시 확인하고, 공시 재무와 일치하는 수치만 반영해야 한다.
• [자료 접근 한계] §4-2·§6-2 — 지역별 매출, 차입금 만기, 이자비용 및 고정비 상세가 미확보다. 이번에 전달된 반기보고서는 사업의 내용·상세표 위주이며 대용량 재무 주석 본문은 조회되지 않았다. 다음 조사에서 disclosure_fetch로 2026.06 반기보고서의 ‘재무에 관한 사항’을 확인해야 한다.
• [검증 필요] §5-2·§5-3 — 글로벌 1위 업체의 확정 점유율, 같은 조건의 ESL 제품 성능 비교, 고객별 독점·재계약 수치가 없다. 경쟁사 페이지 링크만으로는 순위나 성능 우위를 검증할 수 없다. Vusion·Pricer·Hanshow의 원문 사양표와 고객사 자료를 동일 시험 조건으로 대조해야 한다.
• [검증 필요] §6-1 — 반복 매출, 서비스 매출, 재계약률의 비중이 미확보다. 반기보고서의 판매 방식 설명에는 이를 분리한 수치가 없다. 다음 분기보고서와 IR 자료에서 제품 판매·서비스 매출 구분 및 계약 기간을 찾아야 한다.
• [검증 필요] §7-2·§8-3 — 미국 자회사 출자와 아이큐어 지분 취득의 공시상 예정일은 지났지만 거래 완료·실제 지급액이 확인되지 않았다. disclosure_search(corp_code, keywords=["출자","취득","정정","납입"], since="2026-08-01")와 후속 공시 본문으로 종결 여부를 확인해야 한다.
• [검증 필요] §7-2·§8-3 — 2025년 상환전환우선주 발행결과 공시의 본문이 제공되지 않아 최종 납입 내역과 이후 전환가 조정 여부가 미확보다. 해당 발행결과·정정 공시를 disclosure_fetch로 확인해야 한다.
• [시점 한계] §8-3 — 2026년 3분기 및 연간 실적은 기준일 현재 후속 정기보고서가 제공되지 않았다. 각 보고서 공시 후 부문별 이익과 영업현금흐름을 대조해야 한다.
• [자료 접근 한계] §9 — 기준일 당일의 거래소 종가가 없어 2026년 9월 30일 종가를 시나리오 기준으로 사용했다. 10월 1일 기사 제목에 다른 가격이 등장하지만 거래소 조회치로 검증되지 않았다. 다음 조사에서 current_market_metrics를 재호출해 종가와 등락률을 다시 계산해야 한다.

3) 분석 후보 코멘트(소스란)

최근 뉴스 중 웨이트로즈 ESL 공급 점포 수 보도와 매장 인프라 사업 확대 보도는 제목만 제공됐다. 점포 수, 신규 계약 여부, 매출 기여를 기사 제목만으로 확정하지 않았으며, 다음 조사에서 기사 본문과 DART·고객사 자료를 대조할 후보로 남긴다. freshness_check에는 표지 생성일과 같은 2026년 10월 2일자 ESL 관련 기사도 포함돼 있으나 본문과 게시 시각이 제공되지 않아 기준 시점 이후 정보인지 확인이 필요하다. [FACT]