F.S 기업 분석 보고서

1. 핵심 요약

1) 기업 개요 및 사업구조

• 에스티아이는 1996년 설립, 2002년 코스닥 상장한 반도체·디스플레이용 공정장비 제조사로, 주력은 CCSS(중앙약품공급시스템, 반도체 공장에 초순수 화학약품을 일정 농도·압력으로 안정 공급하는 일종의 '배관·계량 인프라')와 Wet Station(세정·식각·현상 등 습식 공정 장비)이다. [FACT]
• 후공정(패키징) 영역으로 사업을 확장해 리플로우(Reflow, 솔더 접합) 장비, 그리고 차세대 유리기판(Glass Substrate)용 TGV(Through Glass Via, 유리 관통 비아) 가공 장비를 개발·공급 라인업에 편입했다. [FACT]
• 주요 고객사는 삼성전자·SK하이닉스 등 국내 메모리·시스템 반도체 제조사이며, 2025년 말 중국 전력반도체 제조사와의 방열부품 제조장비 공급계약으로 해외 고객 기반을 넓혔다. [FACT]
• 2026-06-08 종가 기준 시가총액 약 3,853억원, 발행주식수 15,507,047주 규모의 코스닥 중형 장비주다. [FACT]
• 2025년 연결 매출 3,280.6억원, 영업이익 197.2억원(영업이익률 6.0%)으로, 전방 반도체 투자(CapEx) 사이클에 실적이 직접 연동되는 수주형 사업 구조다. [FACT]

2) 핵심 투자 포인트

• 2026년 4월 삼성전자와 반도체 제조장비 394.7억원(2025년 매출 대비 12.0%, 납기 2026-11-30)을 단일판매·공급계약으로 확정한 점이 가장 가까운 모멘텀이다. 메모리 고객사의 설비 투자 재개가 수주로 직접 환산되는 구조이며, 단일 계약이 직전 연 매출의 10%를 넘는 규모라 2026년 매출 가속의 1차 토대가 된다. 다만 본 계약은 라벨상 일회성(ONE_OFF)으로 분류되므로, 후속 추가 수주가 이어지는지가 모멘텀 지속성의 핵심 확인 포인트다. [FACT]

• 차세대 유리기판(TGV) 가공장비가 단순 장비 제조에서 '첨단 패키징 플랫폼 공급사'로의 구조적 전환 가설을 형성한다. 유리기판은 AI 가속기용 대면적 인터포저로 주목받는 차세대 소재로, 글로벌 공급망이 초기 양산 진입 단계에 있어 장비 표준이 아직 굳지 않았다. 이 영역에서 양산 레퍼런스를 선점하면 기존 CCSS·Wet 대비 높은 밸류에이션 멀티플(PER) 리레이팅이 작동할 여지가 있으며, 향후 글로벌 고객사의 유리기판 양산 일정과 장비 발주 시점이 추적 포인트다. [FACT/추정]

• 2025년 12월 체결한 중국 전력반도체 방열부품 제조장비 약 978억원(약 6,650만 달러) 공급계약은 신규 응용처·해외 고객 동시 확장의 신호다. 전력반도체는 전기차·산업용 수요로 성장하는 영역이고, 메모리 CapEx 사이클에 편중된 매출 구조를 분산시키는 효과가 있다. 다만 해외 단일 대형 계약은 이행·검수 일정 지연 및 환율 변동 위험을 동반하므로, 분기별 매출 인식 진도율이 가설 검증의 관문이다. [FACT/추정]

3) 시장 관심도

• 관심도 등급은 Medium으로 추정된다. 최근 30일 노출은 2026-04-13 삼성전자 394.7억원 수주공시를 중심으로 경제지·증권사 코멘트가 산발적으로 보이며, 유리기판 테마와 맞물려 종목 토론이 활발한 편이나 주가 급등락을 동반한 폭발적 노출 수준은 아니다. [FACT]

• 관심 원인은 (1) 삼성전자 반도체 장비 수주 확정과 (2) 유리기판·전력반도체 신규 응용처 확장 두 축이다. 대표 노출로 한국경제 "에스티아이 수주공시 — 반도체 제조장비 공급 394.7억원(매출액대비 12.0%)"(2026-04-13)이 확인된다. [FACT]

2. 주요 재무 및 투자 지표

1) 핵심 재무 및 밸류에이션 데이터 테이블

2) 이 회사의 성적표 해석

• 재무 체력 자체는 매우 견고하다. 2026년 1분기 부채비율이 23.4%에 불과하고 자본총계가 2,912억원, 현금성 자산이 365억원으로, 빚 부담이 작고 자기자본 비중이 높은 안정적 구조다(PBR 1.32배 — 주가가 장부가치의 약 1.3배 수준). [FACT]

• 반면 수익성은 단기적으로 흔들리고 있다. 2025년 영업이익률이 2024년 9.5%에서 6.0%로 낮아졌고, 2026년 1분기 영업이익률은 0.5%(영업이익 3.6억원)까지 급락했다. 1분기 순이익(51억원)이 영업이익을 크게 웃도는데, 이는 영업외 수익(이자·평가이익 등) 기여로 해석되며 본업 마진 자체는 약화된 분기였다. 또 1분기 영업활동현금흐름이 -100억원으로, 수주 이행을 위한 운전자본 선투입(재고·미청구 매출 증가)이 일시적 현금 유출을 만든 것으로 보인다. [FACT]

• 요약하면 '재무는 튼튼하나 본업 마진이 바닥을 다지는 구간'이며, 2026년 대형 수주가 매출·이익으로 인식되며 영업이익률이 회복되는지가 주가 대비 실적(PER)의 적정성을 가르는 핵심이다. [FACT/추정]

3) 실적 전망 및 가이던스

• 시장 컨센서스는 2026년 매출 약 6,562억원(전년 대비 +90%), 영업이익 약 1,014억원(+293%)으로, 신규 장비(유리기판·전력반도체·삼성 수주) 매출 반영을 전제로 큰 폭의 실적 점프를 가정한다. [컨센서스]

• 이 컨센서스는 공격적 가정이다. 2026년 1분기 실적이 매출 738억원(YoY -12.2%)·영업이익률 0.5%로 부진하게 출발했기 때문에, 연간 6,562억원을 달성하려면 2~4분기에 분기 평균 1,940억원 수준의 매출이 인식돼야 한다. 현재 확정 수주(삼성 394.7억 + 중국 전력반도체 978억 등)와 유리기판 신규 발주의 인식 시점이 하반기에 집중돼야 가능한 수치이므로, 2분기 실적(8월 발표)에서의 매출·마진 진도율이 컨센서스 달성 가능성을 1차로 판가름한다. 1분기 출발만 보면 가이던스는 '낙관적' 영역에 있으며, 하반기 수주 이행 속도가 검증 변수다. [FACT/컨센서스]

3. 산업 구조 및 생태계

에스티아이가 속한 반도체 장비 산업은 '반도체 공장(팹)을 짓고 고치는 건설·설비업'에 가깝다. 삼성전자·SK하이닉스 같은 제조사가 새 라인을 깔거나 공정을 전환할 때 장비 발주가 나오므로, 매출은 고객사의 설비 투자(CapEx) 사이클에 직접 연동되는 후행·수주형 구조다. 에스티아이의 CCSS·Wet Station은 팹 내부의 '약품 공급 배관과 세정 설비'로, 라인 설계 단계에 함께 들어가 한번 채택되면 교체가 어려운 인프라성 장비에 해당한다. [FACT]

최근 1~2년의 핵심 트렌드 변화는 두 갈래다. 첫째, AI 반도체 수요가 첨단 패키징(여러 칩을 한 패키지에 쌓거나 잇는 기술)으로 무게중심을 옮기면서, 기존 실리콘·유기 기판의 한계를 넘는 유리기판(Glass Substrate)이 차세대 인터포저 후보로 부상했다. 이는 리플로우·TGV 가공 등 후공정 장비 수요를 새로 만들어내는 흐름이다. 둘째, 전기차·산업 전력 수요로 전력반도체(SiC/IGBT 등) 투자가 늘면서, 방열·패키징 장비라는 인접 시장이 열렸다. 에스티아이는 전통 전공정 약품·세정 장비에서 후공정·신소재 장비로 적용 범위를 넓히며 이 두 트렌드에 올라타려는 위치에 있다. [FACT/추정]

4. 매출 구조 및 수익 모델

1) 부문별 매출 비중 추이

• 부문별 세부 매출 비중(CCSS / Wet / 신규장비)은 본 라운드 1차 자료에서 정량 분리 미확보 [근거 부족]. 전사 합산 기준으로 매출은 완만히 늘었으나 영업이익은 2024년 대비 2025년 34% 감소해, 외형 성장 대비 수익성이 약화되는 믹스 변화가 진행 중임을 시사한다. [FACT]

2) 시장 포트폴리오 (수출/내수, 주요 납품처)

• 주요 납품처는 삼성전자(2026-04 반도체 제조장비 394.7억 확정)·SK하이닉스 등 국내 메모리 제조사가 중심이다. 2025년 12월 중국 전력반도체 제조사와의 약 978억원 공급계약으로 해외(중국) 비중이 신규 추가됐으나, 수출/내수 정량 비중은 본 라운드 미확보 [근거 부족]. 고객 집중도 측면에서 단일 대형 고객(삼성)·단일 대형 해외계약 의존이 커, 개별 계약의 이행·검수 일정이 분기 실적 변동성을 키우는 구조다. [FACT/추정]

5. 글로벌 탑티어(Top-Tier) 초격차 해자 및 진입장벽

1) 경쟁사가 쉽게 따라올 수 없는 이 회사만의 강력한 무기 (진입장벽)

• 에스티아이의 1차 해자는 CCSS(중앙약품공급시스템)의 인프라 락인이다. 이 장비는 팹의 초순수 화학약품 공급 '혈관'에 해당해 라인 설계 단계에 함께 설계·검증(퀄)되며, 한번 채택되면 운영 중 교체 시 생산 차질·재검증 비용이 막대해 전환장벽이 높다. 다만 이는 글로벌 유일 병목(choke point)을 장악한 초격차 기술이라기보다, 국내 고객사 기반의 검증된 협력 관계와 인프라 특성에서 나오는 '관계·전환비용형 해자'에 가깝다. 유리기판·전력반도체 신규 장비 영역은 아직 양산 레퍼런스가 굳지 않은 초기 시장이라, 현재로선 독점적 병목 장악이 입증된 단계는 아니다. [FACT/추정]

2) 글로벌 1위 기업과의 스펙 비교 및 시간적 진입장벽

• CCSS·Wet 등 핵심 장비의 수율·처리속도 등 정량 스펙은 비공개라 글로벌 1위 대비 정량 비교 불가하며, 공개 자료 한계로 정량/정성 비교 모두 본 라운드에서 확보하지 못했다. 세정·습식 장비 글로벌 선두는 일본 SCREEN·도쿄일렉트론(TEL) 등이 점유율 상위로 알려져 있고, 에스티아이는 국내 고객 대상 특정 공정·약품공급 영역의 중견 공급사(Tier 2 추정) 위치다. [검증 필요] 시간적 진입장벽은 팹 인프라 장비 특성상 신규 진입 시 고객 퀄 테스트에 통상 1~2년이 소요된다는 업계 일반론으로 간접 추정하며, 이는 정량 출처가 아닌 업계 평균 기반의 간접 산출이다. [추정]

3) 실질적인 고객사 방어력 실증

• 방어력의 실증 팩트는 삼성전자와의 반복 수주 이력이다. DART 공시상 2024-08, 2024-11, 2025-02, 2025-12, 2026-04 등 단일판매·공급계약이 반복 등장해, 핵심 고객과의 지속 거래 관계가 데이터로 확인된다. 특히 2026-04 계약은 계약상대방 삼성전자, 자체생산 방식으로 명시돼 실제 빅테크 고객의 채택 이력이 입증된다. 다만 개별 계약이 일회성(ONE_OFF)으로 분류되고 장기 단가·물량 보장형 독점계약 여부는 공시상 확인되지 않아, 방어력은 '반복 거래 실적'으로는 강하나 '계약상 락인'으로는 제한적이다. [FACT/추정]

6. 하방 안정성 및 안전마진

1) 매출의 지속성 및 질

• 매출의 질은 수주형 프로젝트 매출 중심이라 반복성(Recurring)이 구조적으로 낮은 편이다. CCSS·Wet은 팹 신·증설 시점에 발주가 집중되는 일회성 장비 매출이며, 공시상 주요 계약이 ONE_OFF로 분류된다. 다만 동일 고객(삼성 등)과의 반복 수주 이력이 사실상 준(準)반복 매출 기반을 형성한다. [FACT]

• 락인 효과는 인프라 장비(CCSS)에서 전환비용·재검증 부담으로 발생하지만, 신규 장비 영역에서는 아직 락인이 약하다. 고객 이탈 리스크로는 메모리 고객사의 CapEx 축소 사이클, 대형 고객사의 장비 내재화·복수 벤더 정책, 단가 인하 압박이 상존한다. 단일 고객·단일 대형 해외계약 의존도가 높아 한 계약의 지연·취소가 분기 매출에 직접 타격을 줄 수 있다. [추정]

2) 재무적/거시적 방어력 (현금성 자산, 고정비, 부채 통제력)

• 현금 런웨이 관점에서 방어력은 양호하다. 2026년 1분기 현금성 자산 365억원에 분기 매출원가·판관비 합산(약 735억원) 대비로 보면 약 0.5분기치 영업비용 수준이나, 부채총계가 681억원에 그치고 자본총계가 2,912억원으로 자기자본이 압도적이라 외부 충격 흡수력이 크다. 매출이 일시 위축돼도 낮은 레버리지가 완충 역할을 한다. [FACT/추정]

• 고정비 구조 측면에서 장비 제조업은 인건비·외주가공비 비중이 큰데, 2026년 1분기 영업이익률이 0.5%까지 떨어진 것은 매출 감소 국면에서 고정비 부담이 마진을 빠르게 훼손했음을 보여준다. 반대로 하반기 수주가 매출로 인식되면 고정비 레버리지가 양(+)으로 작동해 마진이 빠르게 회복될 여지도 있다. [추정]

• 부채 통제력은 강하다. 부채비율 23.4%, 자본 대비 부채가 4분의 1 수준이며 단기 유동성 위기 징후는 보이지 않는다. 차입금 만기 구조·이자보상배율의 세부 수치는 본 라운드 미확보지만, 절대 부채 규모 자체가 작아 금리 충격 민감도는 제한적으로 판단된다. [FACT/추정]

7. 미래 성장 동력 및 주가 촉매제

1) 핵심 모멘텀 및 실적 가속화 트리거

• 1차 성장 동력은 메모리 CapEx 재개에 따른 전공정 장비 수주 회복이다. 삼성전자 394.7억 수주처럼 고객사 라인 투자가 재개되면 CCSS·Wet 발주가 늘고, 매출 인식 시 고정비 레버리지가 작동해 영업이익률이 2025년 6% 수준에서 회복되는 메커니즘이다(일정은 §9 참조). 2026년 1분기 마진 바닥에서 하반기 수주 이행으로 마진이 정상화되는지가 실적 가속의 1차 트리거다. [FACT/추정]

• 2차 동력은 응용처 다변화다. 전력반도체 방열장비(중국 978억)·이차전지향 장비 등 메모리 외 신규 응용처가 매출 베이스를 넓혀, 메모리 사이클 단일 의존을 완화한다. 이는 외형 성장과 동시에 고객·산업 분산으로 실적 변동성을 낮추는 구조적 변화다. [FACT/추정]

2) 시장 확장성 및 비즈니스 모델 진화

• 가장 강력한 리레이팅 논리는 유리기판(TGV) 플랫폼 진입이다. AI 가속기용 첨단 패키징이 유리기판으로 이동하는 흐름에서 TGV 가공·리플로우 등 후공정 장비 표준을 선점하면, '국내 메모리 CapEx 연동 장비주'에서 '차세대 패키징 플랫폼 공급사'로 사업 정체성이 바뀐다. 단순 제조 장비 대비 신소재·신공정 장비는 초기 시장 선점 프리미엄이 붙어 PER 자체를 끌어올리는 구조적 전환이며, 글로벌 유리기판 양산이 본격화되는 시점이 멀티플 재평가의 분기점이다(일정은 §9 참조). [추정]

8. 비판적 시나리오 및 리스크

1) 공매도 및 비관론자들의 핵심 지적 사항 (아킬레스건)

• 비관론의 핵심은 '컨센서스 과열'이다. 시장은 2026년 매출 +90%(6,562억)·영업이익 +293%(1,014억)를 가정하지만, 1분기 실적이 매출 -12.2%·영업이익률 0.5%로 정반대 방향에서 출발했다. 연간 가이던스 달성을 위해 하반기에 분기 약 1,940억원 매출이 인식돼야 하는데, 이는 확정 수주만으로는 부족해 신규 장비(유리기판 등)의 대규모 발주·인식이 전제돼야 한다. 만약 하반기 수주·인식이 지연되면 현재 PER(약 25배, 2025년 이익 기준)은 고평가 영역으로 재해석될 수 있다. [FACT/추정]

• 또 다른 지적은 매출의 일회성·고객 집중이다. 주요 계약이 ONE_OFF로 분류되고 단일 고객(삼성)·단일 대형 해외계약 의존이 커, 한 건의 지연·취소가 실적을 크게 흔들 수 있다. 유리기판 플랫폼 가설 역시 아직 양산 레퍼런스가 입증되지 않은 '기대 선반영' 영역이라는 비판이 가능하다. [추정]

2) 경영진 리스크 및 자금 조달 문제

• 자금 조달 측면의 즉각적 리스크는 낮다. 부채비율 23.4%·자본 2,912억원으로 재무 건전성이 높고, 대규모 유상증자·전환사채(CB) 등 지분 희석성 자금조달 공시는 본 라운드 검색(2024-06 이후 수주 키워드)에서 확인되지 않았다. 다만 경영진·지배구조 관련 정성 리스크와 오버행(잠재 매도물량) 현황은 본 라운드에서 별도 정량 점검을 수행하지 못해 미확보 항목으로 남긴다. [FACT/근거 부족]

9. 향후 주요 모멘텀 스케쥴

발행일 직전 30일 신규 공시 점검: MCP disclosure_search(corp_code, 수주·계약 키워드) 재확인 결과 최근 30일 내 신규 단일판매·공급계약 공시 추가 없음(최신 계약 2026-04-13). 점검일 2026-06-09.

10. 최종 투자 가설 및 핵심 요약

1) 최종 투자 가설

• 본 시나리오의 [AI 추정] 등락률은 산식 예상 주가 = (예상 매출 × OPM × 적용 PER) ÷ 발행주식수 를 적용하며, 여기서 PER 은 영업이익에 적용하는 약식 멀티플(에스티아이 현재 시총 ÷ 2025 영업이익 ≈ 19.6배를 사이클 정상화 가정으로 약 10배로 조정)이고, 발행주식수는 15,507,047주(§2-1)다.

• Bear 시나리오 (비관적 가설): [예상 등락률: -18.3% / 예상 주가: 약 20,300원] 유리기판·신규 장비 발주가 지연되고 하반기 수주 인식이 더뎌 2026 매출이 컨센(6,562억)을 크게 하회한 약 4,500억(+37% YoY)에 그치고, 매출 감소 국면 고정비 부담으로 OPM 7% 수준에 머무는 가설. 산식: 매출 4,500억 × OPM 7% = 영업이익 315억 × PER 10배 ÷ 15,507,047주 ≈ 20,313원. [AI 추정]

• Base 시나리오 (기본/중립 가설): [예상 등락률: +97% / 예상 주가: 약 49,000원] 시장 컨센서스(2026 매출 6,562억, 영업이익 1,014억)대로 삼성·전력반도체 수주가 정상 인식되고 유리기판 초기 매출이 더해지는 경우의 증권가 목표주가 수준. 출처: 한국경제·증권사 컨센서스(2026 가이던스 기반 목표주가). [컨센서스]
• Bull 시나리오 (낙관적 가설): [예상 등락률: +180% / 예상 주가: 약 69,600원] 컨센 상회 + 유리기판(TGV) 양산 장비 수주가 가시화되며 '차세대 패키징 플랫폼' 리레이팅이 작동하는 가설. 산식: 매출 7,200억 × OPM 15% = 영업이익 1,080억 × PER 10배 ÷ 15,507,047주 ≈ 69,646원. PER 은 Bear 와 동일 10배를 적용했으나, 유리기판 플랫폼 멀티플 확장 시 추가 상방 여지. [AI 추정]

2) 핵심 경쟁력 및 리스크 종합 요약

• 에스티아이의 핵심 경쟁력은 부채비율 23.4%·자본 2,912억원의 견고한 재무 체력과, 삼성전자 등 메모리 고객과의 반복 수주로 입증된 CCSS·Wet 장비의 인프라 락인이다. 여기에 유리기판(TGV)·전력반도체라는 신규 응용처 확장이 메모리 CapEx 단일 의존을 완화하며 구조적 성장·리레이팅 가설을 형성한다. 그러나 치명적 리스크는 2026년 컨센서스(+90% 매출)와 1분기 실적(매출 -12.2%, OPM 0.5%) 사이의 큰 간극으로, 하반기 수주 인식이 지연되면 현재 밸류에이션이 고평가로 재해석될 수 있다는 점이다. 매출의 일회성·고객 집중과 유리기판 가설의 미입증 양산 레퍼런스가 하방 변동성을 키우는 요인이며, 2분기 실적의 매출·마진 진도율이 가설 검증의 1차 관문이다.

11. 리포트 제작 방법론 및 조사 한계

1) 자료 조사 및 리포트 제작 방식

• 본 리포트는 한국 금융감독원 DART 공시·KRX 시세 데이터·분기 재무제표를 1차 자료로 삼아 작성됐다. 증권사 컨센서스·시장 관심도·뉴스는 한국경제 등 언론사 원문과 웹 검색으로 보강했다. 시가총액·종가·발행주식수는 KRX 최신 영업일(2026-06-08) 기준 MCP current_market_metrics 를, 재무 시계열은 MCP fundamentals_timeseries(분기 8개)를, 수주 공시 본문은 MCP disclosure_fetch(2026-04-13 삼성전자 계약 원문)를 직접 인용했다. 자료 시점은 표지의 리포트 생성일(2026-06-09)을 기준으로 하며, 발행일 직전 30일 신규 공시를 1회 통합 점검해 누락을 차단했다.

• 본 리포트의 모든 분석은 AI 가 자율 수행했으며 투자 의견을 포함하지 않는다. 자료 시점 컷오프 이후 발생한 사실은 본 리포트에 반영되지 않으며, 후속 라운드에서 회수가 필요한 항목은 아래 "2) 조사 한계 및 후속 검증 항목" 에 카테고리별로 등재했다. 특히 컨센서스 수치(2026 매출 6,562억·영업익 1,014억) 및 목표주가(49,000원)는 웹 검색으로 확보한 단일 보강 출처 기반이라 교차검증이 필요하다.

2) 조사 한계 및 후속 검증 항목

• [검증 필요] §2-3 / §10 컨센서스 — 2026 매출 6,562억·영업이익 1,014억·목표주가 49,000원이 웹 검색 단일 보강 출처(한국경제·블로그)에서만 확인됨. 사유: 증권사 원문 리포트 PDF 직접 확보 실패. 회수: 미래에셋·한경컨센서스·네이버 증권 컨센서스 페이지에서 복수 증권사 목표주가·추정치 교차확인.
• [검증 필요] §4-1 부문별 매출 비중 — CCSS / Wet / 신규장비별 매출 분리 수치 미확보. 사유: MCP 재무 시계열은 전사 합산만 제공, 사업보고서 세그먼트 미파싱. 회수: MCP disclosure_search(corp_code, keywords=["사업보고서","분기보고서"]) → disclosure_fetch 로 사업부문 매출 표 추출.
• [검증 필요] §4-2 수출/내수 비중 — 중국 전력반도체 계약 이후 해외 매출 비중 정량 미확보. 사유: 동일(세그먼트 미확보). 회수: 사업보고서 '매출 및 수주상황' 지역별 표 확인.
• [검증 필요] §5-2 글로벌 1위 비교 — CCSS·Wet 핵심 장비의 수율·처리속도 정량 스펙 및 글로벌 점유율 미확보, Tier 위치 추정으로 폴백. 사유: 핵심 스펙 비공개. 회수: SEMI·EE Times 영문 산업지 쿼리 "STI semiconductor wet station / CCSS market share", 일본 SCREEN·TEL 대비 비교.
• [근거 부족] §8-2 경영진·오버행 — 지배구조 정성 리스크·잠재 매도물량(오버행) 현황 미점검. 사유: 본 라운드 수주 키워드 중심 검색으로 지분·임원 공시 미조회. 회수: MCP disclosure_search(corp_code, keywords=["최대주주","임원","주식등의대량보유","전환사채"]) 재호출.
• [검증 필요] §6-2 차입금 만기·이자보상배율 — 단기/장기 차입금 만기 구조 및 이자보상배율 세부 수치 미확보. 사유: MCP 재무는 부채총계만 제공. 회수: 사업보고서 주석(차입금 명세) disclosure_fetch.

발행일 직전 30일 최신성 점검 완료 — 추가 정보 없음 (점검일: 2026-06-09)