⚠ 웹 리서치 기반 LLM 스크리닝 · FS2 본질/호라이즌 점수 산식과 별개 · 종목 추천 아님
Tier 분류·경쟁력·해자 판단은 전부 LLM 정성 판단이며 FS2 정량 점수가 아니다. 매매 실행 결정은 사용자 영역.

휴머노이드 로봇 밸류체인

현대차 아틀라스 공급망 스크리닝 · 작성일 2026-08-17 (KST) · 시세·재무 기준일 2026-08-14 (KRX 최신 영업일)

입력 해석: 산업=휴머노이드 로봇(현대차·보스턴다이내믹스 아틀라스 공급망) · 아키타입=공급망/소부장형 · 하위필터=현대차 1차 협력사 및 로봇 부품 전문사(액추에이터·감속기·모터) · 축=전방 테마(기본) · 미지정 가정=한국 상장사 한정, 후보군은 원문 브리프(한국경제 2026-08-14) 거명 기업 ∪ 공시 스윕 발굴분

Executive Summary

휴머노이드 = "공장에 넣는 사람 모양 기계" — 자동차 조립라인의 고정형 로봇팔이 한 자리에 붙박이라면, 휴머노이드는 사람처럼 걸어다니며 여러 공정을 옮겨 다니는 범용 일꾼
현대차그룹이 자회사 보스턴다이내믹스의 아틀라스를 2028년부터 양산 — 1차 협력사 200여 곳에서 휴머노이드 부품 사업계획서를 취합 중 FACT 한경 2026-08-14
핵심 병목은 액추에이터(구동 관절) — 로봇의 "근육+관절" 한 세트. 휴머노이드 원가의 30~50% 차지 FACT
가격 문제가 산업의 전부 — 대당 10만 달러 → 2~3만 달러로 내려야 대량 채택. 부품 단가를 5분의 1로 낮추는 것이 협력사 과제 FACT

아틀라스 양산 목표

연 3만대

2028년~ 미국 현지 생산 컨센서스

현대차·기아 도입 계획

2.5만대+

2028년~ 단계적 컨센서스

액추에이터 원가 비중

30~50%

협력사 관계자 인용 FACT

휴머노이드 명시 공급계약

1건

공시 스윕 전수 결과 FACT

Bottom Line — 브리프 원문(한국경제 2026-08-14)에 거명된 10개 기업 중, DART 공시로 "휴머노이드" 문구가 명시된 공급계약을 확인할 수 있는 곳은 에스비비테크 1곳뿐이다 FACT. 나머지는 사업계획서 제출·제안 단계로, 계약이 아니다. 기사가 다룬 것은 "현대차가 협력사들의 계획서를 받아보고 있다"는 사실이지 "누가 무엇을 수주했다"가 아니며, 이 구분이 본 스크리닝의 핵심 관찰이다. 실체(Tier 1) 종목은 현재 0곳.

산업 규모 (TAM)

글로벌 휴머노이드 시장: USD 29.2억(2025) → USD 152.6억(2030), CAGR 39.2% 컨센서스 MarketsandMarkets, 확인 2026-08-17
⚠ 교차검증 결과 — 기관별 편차가 매우 큼: 동일 2030년 전망이 USD 65억(ABI) ~ USD 189억(타 기관)까지 흩어지고, 공개 CAGR도 25.8%~59.8% 범위 컨센서스 → 단일 확정 수치로 쓸 수 없다
국내 관점 전망: 2030년 100만 대(35.4조 원) · 2035년 600만 대(127.4조 원) 컨센서스 한경 2026-08-14 인용
핵심 세그먼트 = 액추에이터(구동 관절) → 감속기(회전 속도를 낮추고 힘을 키우는 기어박스) + 모터 + 제어기 3종 결합. 원가 30~50% FACT
KRW 환산: 별도 FX 환산 미수행 — 위 조 원 단위 수치는 출처가 원문에서 이미 KRW로 제시한 값 그대로 인용 N/A

시장규모 수치는 §3.5 헤드라인 교차검증 대상이었고, 2출처 이상에서 일관된 값을 얻지 못해 [FACT]가 아닌 [컨센서스]로 강등해 표기했다. 리서치사별 "휴머노이드" 정의 범위(산업용 한정 vs 서비스로봇 포함)가 달라 발생하는 편차로 보인다 정성적 관찰.

핵심 투자 논리 (공급망형 논리축)

① 글로벌 수요 앵커가 국내에 생겼다

기존 휴머노이드 수요처는 테슬라(옵티머스)·피규어 등 전부 해외 — 한국 부품사엔 접점이 멀었음
현대차그룹이 보스턴다이내믹스를 통해 국내 협력사가 직접 붙을 수 있는 수요 앵커가 됨 FACT
비유: 그동안 한국 부품사는 남의 나라 고속도로 옆에서 톨게이트 자리를 기다리는 처지였다면, 이제 집 앞에 고속도로가 깔리는 상황

② 원가 절감 압박이 곧 국산화 기회

대당 10만 달러 → 2~3만 달러 목표 = 부품 단가 5분의 1 요구 FACT
기존 감속기 시장은 일본 하모닉드라이브·나브테스코 과점 — 비싸다. 원가를 깎으려면 국산 대체가 필수 컨센서스
현대차 로보틱스랩이 시제품에 하모닉드라이브(일)·나브테스코(일)·에스비비테크(한)·에스피지(한) 감속기를 병행 접목, 양산품에선 국산 비중 최대화가 목표 컨센서스 디일렉
미·중 갈등 → 중국산 희토류 배제 구동모터 제안도 등장(디아이씨) FACT

③ 그러나 "계획서"와 "계약" 사이의 간극이 크다

2026-08-14 기사는 200여 협력사가 사업계획서를 제출했다는 내용 — 수주 확정이 아님 FACT
공시 스윕(2025-02-01~2026-08-17) 결과 HL만도·SNT모티브·디아이씨·네오오토·삼보모터스: 로봇 관련 공급계약 공시 0건 FACT
기사 당일(2026-08-14) 거명 종목이 일제히 급등 — 디아이씨 +25.3%, 네오오토 +20.2%, 삼보모터스 +12.0% (전일 종가 대비) FACT KRX
상당수 협력사가 대규모 설비 투자를 선뜻 결정하지 못하는 상태로 보도됨 — 실행 리스크 FACT

스크리닝 기업

TIER 1 해당 없음 — 휴머노이드 테마 매출을 실적으로 인식한 종목 미확인

TIER 2 에스비비테크

TIER 3 에스피지 · 로보티즈 · HL만도 · 삼현 · SNT모티브 · 네오오토

경고 디아이씨 · 삼보모터스

「선별」 = §6.1 rubric 통과분(Tier 1~2 중 계약 실재 + 매출 전환 가시성) — 기준 통과 1종목. 상한 8·하한 없음·패딩 없음. 해자 강한 순 정렬. 밸류트랩 게이트(전 종목 공통): 공시 스윕상 관리종목 지정·자본잠식·감사의견 비적정·거래정지 공시 미확인, 전 종목 자본총계 > 0 FACT MCP·DART, 확인 2026-08-17 KST

에스비비테크389500 · KOSDAQ 1년 +96.7%

TIER 2 선별 🏆 해자

시총 2,739억종가 41,100원 PER N/A(적자)PBR 11.7배 OPM -87.5%ROE N/A(적자) 부채비율 34.1%TTM매출 77.9억 매출YoY +50.5%

사업 정의: 로봇 관절의 "힘 증폭기"를 만드는 회사 — 하모닉 감속기(얇은 컵 모양 기어를 휘어 감속시키는 정밀 부품)로 모터의 빠르고 약한 회전을 느리고 센 힘으로 바꾼다. 자전거 기어를 극단적으로 정밀하게 만든 것

경쟁력 · 해자

🏆 국내 최초 하모닉 감속기 국산화(2013) — 일본 하모닉드라이브 과점을 깬 유일한 국내 양산 트랙 컨센서스
🚧 산업 병목 직결 — 감속기 없이는 액추에이터가 성립하지 않고, 액추에이터는 휴머노이드 원가 30~50% FACT
🔬 현대차 로보틱스랩 시제품 채택 — 하모닉드라이브·나브테스코(일본 1·2위)와 병행 접목되는 국내 2곳 중 하나 컨센서스
글로벌 No.1 대비 위치: 추격 중(동급 아님) — 일본 하모닉드라이브가 여전히 기술·양산 기준점. 다만 하모닉 기어 관련 특허 만료로 한·중 진입 장벽이 낮아진 국면이라, 해자의 지속성은 검증 필요 정성적 관찰

대체 불가성 · 트랙 레코드 ①: 「휴머노이드 로봇용 정밀 감속기」 단일판매·공급계약 — 확정 계약금액 22.84억원, 최근 매출액 대비 31.7%, 계약상대방 "국내 로봇 제조회사"(비밀유지로 비공개), 수주일 2026-05-18, 계약기간 ~2028-04-29 FACT rcept 20260728900574 · 공시 2026-07-28 KST
트랙 레코드 ②: 동 계약은 최초 12.07억 → 22.84억으로 증액 정정(2026-07-28) — 물량이 늘어난 방향의 변경 FACT
트랙 레코드 ③: 2025-12-08 모베드 DnL 모듈 조향·편심부 공급계약 6.65억원 (현대차 로보틱스랩 관련) 컨센서스
반복 수주: 2025-12-08 이후 단일판매·공급계약 공시 6건 확인(정정 포함) FACT
모멘텀: 감속기 매출의 실적 인식 전환이 관찰 지점 — 계약금액이 최근 연매출의 31.7%에 해당해 인식 시 손익 구조 변화 폭이 큼. 단 TTM 영업손실 -68.2억으로 아직 적자 FACT
⚠ 밸류에이션 주의: 시총 2,739억 vs TTM 매출 77.9억 = PSR(매출 대비 시총 배수) 약 35배. 기대가 실적을 크게 앞서 있음 FACT

1년 주가 (2025-08-14 ~ 2026-08-14, KRX 보정 종가) — 고점 106,400원(2026-05-13) 대비 현재 41,100원 FACT

에스피지058610 · KOSDAQ 1년 +382.1%

TIER 3 기준 미달 🏆 해자

시총 2조 6,302억종가 118,600원 PER 277배PBR 9.9배 OPM 5.6%ROE 3.6% 부채비율 67.8%TTM매출 3,292억 매출YoY -13.4%

사업 정의: 로봇 관절 기어박스 백화점 — 부위별로 요구되는 감속기 종류가 다른데(어깨는 큰 힘, 손목은 정밀), 유성·하모닉(SH)·RV(SR) 등 전 라인업을 한 곳에서 공급

경쟁력 · 해자

🏆 국내 유일 로봇 감속기 풀라인업 — 유성감속기 + SH 하모닉 + SR RV 전 종류 보유 컨센서스
🔬 현대차 로보틱스랩 시제품 채택 — 에스비비테크와 함께 국산 2곳 컨센서스 디일렉
🧲 흑자 기조 — 후보군 중 드물게 TTM 영업이익 +183억 흑자 유지 FACT
글로벌 No.1 대비 위치: 근접 — 라인업 폭에선 일본 과점사 대비 비교우위, 개별 정밀도·양산 실적에선 추격 단계 정성적 관찰

모멘텀: 휴머노이드용 액추에이터 2026년 상반기 내 양산·상용화 추진 보도 — 다만 작성일(2026-08-17) 기준 양산 개시 확인 공시 없음, 일정 이행 여부가 관찰 지점 컨센서스
기준 미달 사유: 공시 스윕(2025-02-01~) 결과 휴머노이드·로봇 관련 단일판매·공급계약 공시 0건 — 채택은 시제품 단계이고 확정 계약이 공시로 확인되지 않아 Tier 2 요건 미충족 FACT
⚠ 밸류에이션 주의: 1년 +382%, PER 277배 · PBR 9.9배인데 TTM 매출은 -13.4% 역성장. 기대와 실적 방향이 반대 FACT

로보티즈108490 · KOSDAQ 1년 +227.5%

TIER 3 기준 미달

시총 4조 1,051억종가 280,000원 PER N/A(적자)PBR 11.5배 OPM -23.0%ROE N/A(적자) 부채비율 2.7%TTM매출 405.6억 매출YoY +15.8%

사업 정의: 로봇 관절 완제품 모듈 전문사 — 감속기 단품이 아니라 모터·감속기·제어기를 하나로 묶은 액추에이터를 통째로 판매. 부품이 아니라 조립된 관절을 파는 쪽
🧲 재무 체력: 부채비율 2.7%(사실상 무차입), 현금 609억 — 후보군 중 재무 안정성 최상위 FACT
해자 평가: 약함~보통 — 액추에이터 자체 개발 역량은 확인되나, 현대차 아틀라스 공급망 편입 근거는 이번 브리프에서 확인되지 않음. 기사 거명 목록에는 "로봇 전문기업" 범주로 언급 정성적 관찰
기준 미달 사유: 공시 스윕상 휴머노이드 관련 공급계약 공시 0건. 확인된 주요 공시는 타법인 주식취득(2026-01-26, 2026-07-08)·CB 발행·자기주식 처분 등 FACT
⚠ 밸류에이션 주의: 시총 4.1조 vs TTM 매출 405.6억 = PSR 약 101배. TTM 영업손실 -93.2억(전년 흑자 → 적자 전환) FACT

HL만도204320 · KOSPI 1년 +63.6%

TIER 3 기준 미달

시총 2조 6,813억종가 57,100원 PER 19.0배PBR 0.89배 OPM 3.9%ROE 4.7% 부채비율 142.1%TTM매출 9조 4,954억 매출YoY +1.8%

사업 정의: 자동차 제동·조향 부품 대기업 — 브레이크와 핸들 감각을 만드는 회사. 휴머노이드에선 모터+제어기+감속기를 한 덩어리로 묶는 모듈화로 단가를 낮추는 방안을 제안 FACT
🚧 잠재 해자 — 대량양산 원가 기술: 부품 단가를 5분의 1로 낮추는 게 산업 과제인데, 이건 정밀도가 아니라 양산 규모의 경제 문제. 자동차 섀시를 대량으로 찍어본 경험이 직접 이식되는 영역 정성적 관찰
모멘텀: 테슬라향 휴머노이드 액추에이터 공급 추진 보도 — 현대차 밖 수요처를 겨냥 컨센서스
기준 미달 사유: 공시 스윕(2025-02-01~) 결과 로봇 관련 공급계약·수주·시설투자 공시 0건. 테슬라 공급은 추진·구상 단계로 계약 실재 미확인 FACT
참고: 후보군 중 유일하게 PBR 1배 미만(0.89배) — 휴머노이드 기대가 주가에 덜 반영된 구간으로 볼 여지 FACT
⚠ 원문 브리프 유의: 기사 댓글에서 "액추에이터는 현대모비스가 공급한다"는 반론 제기 — 계열 내 물량 배분 구도는 확인되지 않음 N/A

삼현437730 · KOSDAQ 1년 +234.2%

TIER 3 기준 미달

시총 1조 2,715억종가 40,100원 PER 284배PBR 10.1배 OPM -4.0%ROE 3.5% 부채비율 60.7%TTM매출 894.8억 매출YoY -22.9%

사업 정의: 모터·제어기·감속기를 하나의 유닛으로 합치는 3-in-1 스마트 액추에이터 설계사 — 세 부품을 따로 사서 조립하는 대신 일체형 세트로 공급 FACT
확인된 공급계약은 휴머노이드가 아님: 최근 단일판매·공급계약(자율공시)은 사우디 MSAM-II 수출사업 안테나 받침대 유니트 외 12건, 계약상대방 한화시스템, 확정금액 99.2억원, 수주일 2025-04-10 FACT rcept 20260707900453 → 방산 매출이지 로봇 매출이 아니다
기준 미달 사유: 휴머노이드 관련 확정 계약 공시 0건 — 현대차 대상 3-in-1 액추에이터는 제안 단계 FACT
⚠ 재무 주의: TTM 영업손실 -35.9억(전년 흑자 대비 적자 전환), 매출 -22.9% 역성장. PBR 10.1배 FACT

SNT모티브064960 · KOSPI 1년 -14.0%

TIER 3 기준 미달

시총 7,551억종가 28,450원 PER 10.3배PBR 0.73배 OPM 10.2%ROE 7.0% 부채비율 23.8%TTM매출 9,958억 매출YoY -4.7%

사업 정의: 자동차 구동모터·방산 화기를 함께 만드는 정밀 가공사 — 휴머노이드에선 관절용 정밀 모터를 제안 FACT
🧲 재무 품질이 후보군 최상위: OPM 10.2%·부채비율 23.8%·PBR 0.73배 — 유일하게 PER 10배대·PBR 1배 미만이면서 두 자릿수 영업이익률 FACT
해자 평가: 테마 노출 + 견실한 본업 — 모터 양산 역량은 실재하나 휴머노이드 전용 기술 우위 근거는 미확인 정성적 관찰
기준 미달 사유: 공시 스윕상 로봇 관련 공급계약·수주 공시 0건 FACT
특이 관찰: 후보군 중 유일하게 1년 수익률 마이너스(-14.0%) — 테마 재평가가 거의 반영되지 않은 상태 FACT

네오오토212560 · KOSDAQ 1년 +123.0%

TIER 3 기준 미달

시총 1,663억종가 12,330원 PER 10.7배PBR 1.19배 OPM 5.9%ROE 11.1% 부채비율 57.0%TTM매출 2,352억 매출YoY +5.5%

사업 정의: 자동차 변속기 기어 가공사 — 휴머노이드에선 관절용 감속 기어를 제안. 기어 절삭·열처리 노하우가 감속기 부품으로 옮겨가는 구조 FACT
🧲 수익성 양호: ROE 11.1%로 후보군 최고, PER 10.7배 FACT
기준 미달 사유: 로봇 관련 공급계약 공시 0건. 확인된 관련 공시는 신규시설투자(2025-04-09) 1건이나 휴머노이드 용도 여부는 미확인 N/A
⚠ 기사 반응: 2026-08-14 하루 +20.2%, 거래량 평시 대비 급증(361만주) — 계약이 아닌 보도에 대한 반응임을 구분 필요 FACT

디아이씨092200 · KOSPI 1년 +53.7%

경고 기준 미달 ⚠ 재무 취약

시총 2,559억종가 6,580원 PER N/A(적자)PBR 1.44배 OPM 1.8%ROE N/A(적자) 부채비율 308.7%TTM매출 7,294억 매출YoY -14.5%

사업 정의: 자동차 변속기 부품·공작기계 업체 — 휴머노이드에선 감속기 + 중국산 희토류를 쓰지 않는 구동모터를 제안 FACT
🔬 차별화 각도: 희토류(강한 자석의 원료)는 중국 의존도가 높아 미·중 갈등 시 공급 차단 위험 — 이를 안 쓰는 모터는 지정학 리스크 회피 카드 정성적 관찰
⚠ 재무 취약 (경고 사유): 부채비율 308.7%, TTM 순손실 -63.6억, 영업이익 -66.1% YoY, 매출 -14.5% 역성장 FACT
밸류트랩 게이트: 관리종목·자본잠식·감사의견 비적정 공시는 미확인(2026-03-20 감사보고서 정상 제출), 자본총계 1,777억 > 0. 다만 고부채·적자 조합이라 「경고」로 분류 FACT
기준 미달 사유: 로봇 관련 공급계약 공시 0건. 2026-08-14 하루 +25.3% 급등은 보도 반응 FACT

삼보모터스053700 · KOSDAQ 1년 +4.0%

경고 기준 미달 ⚠ 수익성 취약

시총 1,221억종가 4,570원 PER 14.8배PBR 0.27배 OPM 3.1%ROE 1.8% 부채비율 211.0%TTM매출 1조 7,017억 매출YoY +4.2%

사업 정의: 자동차 변속기·차체 부품사 — 휴머노이드에선 초경량 하우징(관절·부품을 감싸는 뼈대 겉껍질)을 제안. 로봇은 가벼울수록 배터리가 오래 가므로 경량화가 곧 성능 FACT
⚠ 수익성 취약 (경고 사유): TTM 영업이익 -40.7% YoY, 순이익 -60.9% YoY, ROE 1.8%, 부채비율 211.0% — 매출 1.7조 대비 이익 체력이 얇음 FACT
참고: PBR 0.27배로 후보군 최저 — 자산 대비로는 가장 싸게 거래됨 FACT
기준 미달 사유: 로봇 관련 공급계약 공시 0건. 1년 수익률 +4.0%로 테마 반영이 가장 약했으나 2026-08-14 하루 +12.0% FACT

미수록 거명 기업: 원문 브리프에 언급된 에스엘(005850, 로봇 다리 모듈)·모티브링크(463480, 전력변환 컨버터)· 우신시스템(017370, 로봇 자동화 설비)·유일로보틱스(388720)·현대위아(011210)는 시세 데이터만 확보했고 개별 공시·재무 검증을 완료하지 못해 카드에서 제외했다 — 누락이 아니라 검증 미완이며, 기준 미달로 판정한 것이 아니다 N/A. 패딩 금지 원칙에 따라 근거 없는 카드를 채우지 않았다.

밸류체인 매트릭스 (공급망/소부장형)

글로벌 수요 앵커 ↔ 한국 공급 ↔ 글로벌 벤치마크 대비 위치

밸류체인 단	글로벌 수요 앵커	글로벌 No.1 벤치마크	한국 공급 후보	공시 확인 계약
정밀 감속기 (하모닉)	보스턴다이내믹스 아틀라스	하모닉드라이브 (일본, 6324-JP)	에스비비테크 에스피지	✓ 1건 에스비비테크 22.8억
정밀 감속기 (RV·유성)	동일	나브테스코 (일본)	에스피지 네오오토	✗ 0건
액추에이터 모듈 (3-in-1 통합)	아틀라스 / 테슬라 옵티머스	자체 내재화 (테슬라·피규어)	HL만도 · 삼현 로보티즈	✗ 0건
구동 모터	아틀라스	일본·중국 자석모터 (희토류 기반)	SNT모티브 디아이씨(희토류 배제)	✗ 0건
구조·경량 부품	아틀라스	N/A	삼보모터스(하우징) 에스엘(다리 모듈)	✗ 0건

매트릭스가 말하는 것: 밸류체인 5개 단 중 공시로 계약이 확인되는 칸은 1칸뿐 — 나머지는 전부 제안·검토 단계 FACT
글로벌 벤치마크가 전부 일본(하모닉드라이브·나브테스코) — 국산화 여지가 크다는 뜻이자, 아직 넘지 못했다는 뜻이기도 함 정성적 관찰
액추에이터 모듈 단은 테슬라·피규어가 자체 내재화하는 영역 — 외부 조달 여부 자체가 불확실 정성적 관찰

정책 · 이벤트 타임라인

D-Day 기준일 = 리포트 작성일 2026-08-17 (KST)

2026-01 (CES 2026) · D-208

현대차그룹, 아틀라스 양산형 공개 컨센서스

2026-05-18 · D-91

에스비비테크 「휴머노이드 로봇용 정밀 감속기」 공급계약 수주일 — 확정 22.84억원 FACT rcept 20260728900574

2026-05-19 · D-90

현대차·기아 공장에 아틀라스 2만5000대 투입 계획 보도 컨센서스

2026-06-25 · D-53

보스턴다이내믹스 1억 달러 투자 — 아틀라스 양산 준비 컨센서스

2026-07-28 · D-20

에스비비테크 계약금액 정정 공시 — 12.07억 → 22.84억 증액 FACT

2026-08-14 · D-3

[원문 브리프] 한국경제 단독 — 현대차, 1차 협력사 200여 곳 휴머노이드 사업계획서 취합 FACT

2026년 하반기 (예정)

미국 조지아주 로봇 메타플랜트 응용센터(RMAC) 가동 계획 추정

2026년 내 (예정)

에스피지 휴머노이드 액추에이터 양산·상용화 추진 — 작성일 기준 개시 확인 공시 없음 컨센서스

2028-04-29 (예정)

에스비비테크 감속기 공급계약 종료일 — 이 구간에 매출 인식 FACT

2028년~ (예정)

아틀라스 연 3만대 양산 체계 구축 · 현대차·기아 2.5만대+ 도입 개시 컨센서스

2030년~ (예정)

아틀라스 작업 범위를 부품 서열 → 부품 조립까지 확대 컨센서스

리스크 체크

① 테마 vs 실체 갭 (최대 리스크): 거명 10개사 중 휴머노이드 명시 공급계약 공시는 1건뿐. 나머지 9곳은 사업계획서·제안 단계이며, "계획서 제출"이 "수주"로 읽히는 오인이 이 테마의 핵심 위험 FACT
② 보도 당일 급등 = 이미 반영: 2026-08-14 하루에 디아이씨 +25.3%·네오오토 +20.2%·삼보모터스 +12.0%. 계약이 아니라 기사에 대한 반응으로, 실체 확인 전 가격이 먼저 움직인 구조 FACT
③ 밸류에이션 과열: 에스피지 PER 277배·PBR 9.9배(매출은 -13.4% 역성장), 삼현 PER 284배·PBR 10.1배(영업적자), 로보티즈 PSR 101배(영업적자), 에스비비테크 PSR 35배(영업적자) FACT
④ 재무 취약 2곳: 디아이씨 부채비율 308.7%·순손실, 삼보모터스 부채비율 211.0%·ROE 1.8% FACT
⑤ 설비투자 실행 리스크: 대량생산엔 선제 설비투자가 필요한데 상당수 협력사가 결정을 못 내리고 있음이 원문에서 직접 보도됨 — 계획이 투자로, 투자가 수주로 이어질지 불확실 FACT
⑥ 이벤트 시점이 멀다: 양산은 2028년부터. 현재부터 실적 인식까지 약 2년의 공백이 있어 중간에 일정 지연·계획 변경 여지가 큼 추정
⑦ 계열 내 물량 배분 불확실: 액추에이터 주 공급자가 현대모비스인지 외부 협력사인지에 대한 이견 존재 — 확인 불가 N/A
⑧ 해자 지속성: 하모닉 기어 관련 특허 만료로 한·중 신규 진입이 늘고 있어, 국산화 선점 효과가 희석될 수 있음 정성적 관찰
⑨ 계약상대방 비공개: 에스비비테크 감속기 계약의 상대방은 "국내 로봇 제조회사"로만 표기(비밀유지) — 현대차그룹향인지 공시로 확정할 수 없음 N/A
⑩ 시장규모 수치 신뢰도: §산업 규모의 TAM·CAGR은 2출처 교차검증에 실패(기관별 편차 25.8~59.8% 컨센서스)해 [FACT]가 아닌 [컨센서스]로 강등 — 규모 전제 자체가 확정적이지 않음

아키타입 검증 상태: 본 리포트는 공급망/소부장형 템플릿을 적용했으며, 이 아키타입은 파일럿 검증된 유형이라 별도 "아키타입 미검증" 경고는 부착하지 않는다. 다만 후보군 상당수가 자동차 부품사의 신사업 전환 케이스여서, 전형적 소부장 공급망(기존 납품 트랙 보유)과는 성격이 다르다는 점은 감안이 필요하다 정성적 관찰.

출처 및 참고자료

① 공시 (DART) — 1차 자료

에스비비테크 [기재정정]단일판매·공급계약체결 — 「휴머노이드 로봇용 정밀 감속기」 22.84억원 · 수주일 2026-05-18 · 공시 2026-07-28 (KST) · rcept 20260728900574 FACT
삼현 [기재정정]단일판매·공급계약체결(자율공시) — 사우디 MSAM-II / 한화시스템 · 99.2억원 · 수주일 2025-04-10 · 공시 2026-07-07 (KST) · rcept 20260707900453 FACT (방산 — 휴머노이드 무관)
전 종목 헤드라인 스윕 — corp_code별 disclosure_search(since 2025-02-01), 확인 2026-08-17 (KST): HL만도·SNT모티브·디아이씨·네오오토 로봇 관련 공급계약 0건; 에스비비테크 단일판매·공급계약 6건(정정 포함); 에스피지·로보티즈 공급계약 0건 FACT
디아이씨 감사보고서제출 2026-03-20 (KST) — 감사의견 비적정 공시 미확인 FACT
네오오토 신규시설투자등 2025-04-09 (KST) — 용도 미확인 N/A

② MCP 결정론 데이터 (KRX·DART) — 시세·재무 정본

시세·시가총액: current_market_metrics — 기준일 2026-08-14 KRX 최신 영업일 종가 (장중 실시간 아님) FACT
1년 수익률: krx_price_timeseries — 2025-08-13 종가 → 2026-08-14 종가 대비 산출. 에스비비테크는 244영업일 전 구간 조회로 period_return +96.65% 직접 확인 FACT
1년 차트 데이터: krx_price_timeseries 보정 종가 시계열(2025-08-14~2026-08-14) 주간 샘플링 FACT
재무·밸류 지표: fundamentals_timeseries TTM(최근 4분기 합산) 및 2026-Q1 재무상태표 기준. PER·PBR·부채비율·OPM·ROE는 MCP 반환값으로부터 산출(시총÷TTM순이익, 시총÷자본총계, 부채총계÷자본총계, TTM영업익÷TTM매출, TTM순익÷자본총계) FACT
FX 환산: fx_rate 미실행(권한 미승인) — USD→KRW 자체 환산을 수행하지 않았고, KRW 수치는 출처 원문 값을 그대로 인용 N/A

④ 웹 · 리포트 · 뉴스 (보조)

한국경제 「차 부품 말고 로봇 만들어라…현대차 특명에 들썩」 (발표일 2026-08-13, KST) — 협력사별 제안 부품 목록·양산 3만대·가격 2~3만 달러·원가 30~50% · hankyung.com/article/202608139607i FACT 확인 2026-08-17
디일렉 「현대차, 휴머노이드에 국산 감속기 채택한다」 — 로보틱스랩 시제품에 하모닉드라이브·나브테스코·에스비비테크·에스피지 병행 접목 · thelec.kr/news/articleView.html?idxno=52966 컨센서스 확인 2026-08-17
아주경제 「현대차·기아 공장에 '아틀라스' 2만5000대 투입」 (발표일 2026-05-19, KST) · ajunews.com/view/20260519133643619 컨센서스
한국경제 「보스턴다이내믹스, 1억弗 투자…아틀라스 양산 준비」 (발표일 2026-06-25, KST) · hankyung.com/article/2026062585341 컨센서스
뉴스1 「"하모닉 감속기 공급"…에스비비테크, 로봇 타고 반등할까」 — 모베드 DnL 모듈 6.65억원 계약 · news1.kr/industry/general-industry/6159844 컨센서스
한국경제 「HL만도 휴머노이드 기업 변신…로봇 관절로 테슬라 공략」 (발표일 2026-05-21, KST) · hankyung.com/article/2026052125661 컨센서스
머니투데이 「에스피지, '단순 모터' 벗고 로봇 구동부 진화」 (발표일 2026-05-18, KST) · mt.co.kr/stock/2026/05/18/2026051808474355837 컨센서스
로봇신문 「현대차그룹, 차세대 아틀라스 세계 첫 공개…2028년 북미공장 투입」 · irobotnews.com/news/articleView.html?idxno=44231 컨센서스
MarketsandMarkets 「Humanoid Robot Market」 — USD 29.2억(2025)→152.6억(2030), CAGR 39.2% · marketsandmarkets.com 컨센서스 교차검증 실패 — 타 기관과 편차 큼
ABI Research 「Humanoid Robot Market Size Outlook」 — 2030년 USD 65억 전망(상충 출처) · abiresearch.com 컨센서스

사용자 첨부 (④ 보조 — 점수 근거 아님, 맥락만)

사용자 첨부(④ 보조) — 네이버 뉴스 페이지 텍스트: 한국경제 성상훈 기자 「[단독] 현대차 '로봇 공급망' 재구축…1차 협력사와 혁신안 모색」 (수정 2026-08-14 08:05 KST). 텍스트화 요약: 현대차그룹이 1차 협력사 200여 곳에서 휴머노이드 소재·부품 사업계획서를 제출받아 공급망 전략 수립 중 · 보스턴다이내믹스가 2028년부터 미국에서 아틀라스 양산(연 3만대 설비) · 대당 10만 달러를 2~3만 달러로 낮춰야 하며 액추에이터가 원가 30~50% 차지 · HL만도(모듈화)·디아이씨(희토류 배제 모터) 제안 · 에스비비테크·에스피지 등 로봇 부품 전문사와 협력 추진 · 2·3차 협력사로 확산 중. 첨부에 포함된 독자 댓글(액추에이터 공급사 관련 이견 등)은 검증되지 않은 개인 의견으로, 판단 근거로 사용하지 않았다. FACT 보도일 2026-08-14 KST

Tier 분류 = 웹 리서치 기반 LLM 판단이며, FS2 정량 점수가 아니다. 임계·가중치 개념이 없고 essence_score·horizon_score·event_valuation 에 입력되지 않는다. 모든 등급 옆에는 근거(출처 URL·rcept_no·확인일자·태그)를 붙였으므로 사용자가 직접 원문을 확인할 수 있다.

웹 리서치 기반 LLM 스크리닝 · FS2 본질/호라이즌 점수 산식과 별개 · 종목 추천 아님
모든 시각은 KST · 작성일 2026-08-17 · 시세·재무 기준일 2026-08-14 (KRX 최신 영업일)
매매 실행 결정은 사용자 영역이며, 본 산출물은 사실·근거·관찰을 정리한 발굴 보조 자료다.